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汽车行业关税风险敞口无限电动智能加快成长 投

2025-05-30 17:47

  爱建证券近日发布汽车行业周报:3月27日,美国总统特朗普正在白宫签订行政令,颁布发表对进口汽车征收25%关税,政策4月2日生效,涵盖进口乘用车(轿车、活动型多功能汽车等)、轻型卡车,以及环节汽车零部件(策动机、变速箱等)。4月2日,美国颁布发表对中国征收34%对等关税,汽车和汽车零部件不受此束缚,合适《美墨加商业协定》继续宽免。本周汽车板块下跌3。54%。本周汽车板块报收6,955。1点,下跌3。54%,板块排名31/31,同期沪深300指数报收3,861。5点,下跌1。37%,本周汽车板块跑输沪深300指数。子板块方面,商用车/汽车办事/摩托车及其他/汽车零部件/乘用车板块,别离-0。11%/-1。15%/-1。29%/-3。80%/-4。39%。3月乘用车销量同环比上涨,零跑销量同比大幅提拔。3月第4周乘用车市场日均零售9。2万辆,同比+3%,环比持平。3月市场零售188。9万辆,同比+12%,环比+36%;2025年以来累计零售506。4万辆,同比+5%。3月,比亚迪新能源车销量371,419辆,同/环比别离+23。1%/+16。7%;零跑汽车销量37,095辆,同/环比别离+154。7%/+46。7%;抱负汽车销量36,674辆,同/环比别离+26。5%/+39。6%。特朗普进口汽车关税落地,风险敞口临时无限。3月27日,美国总统特朗普正在白宫签订行政令,颁布发表对进口汽车征收25%关税,政策4月2日生效,涵盖进口乘用车(轿车、活动型多功能汽车等)、轻型卡车,以及环节汽车零部件(策动机、变速箱等)。4月2日,美国颁布发表对中国征收34%对等关税,汽车和汽车零部件不受此束缚,合适《美墨加商业协定》继续宽免。2024年中国汽车出口达641万辆,增速23%,整车出口前5国为俄罗斯、墨西哥、阿联酋、比利时和沙特,出口美国11。6万辆,占比1。81%,出口墨西哥44。5万辆,占比6。9%。因墨西哥79%车辆出口美国,跟着中国车企海外建厂结构加快,本轮美国关税利空落地,风险敞口临时无限,墨西哥建厂车企或将受益。赛力斯2024年营收立异高,具身智能结构加快。3月31日,赛力斯披露2024年营收1451。76亿元立异高,同比+305。04%,归母净利润59。46亿元,成为全球第四家盈利的新能源车企,汽车毛利率26。21%行业领先。问界系列持续迭代升级,M9一季度销量23,290辆,同比+117。83%,M8将于4月上市,订单量已冲破10万,无望巩固汽车营业增加动能。赛力斯取北航成立赛航具身智能手艺无限公司,注资5000万,涵盖智能机械人的研发、发卖等,由旗下沉庆凤凰手艺无限公司、30%,公司加快结构具身智能,孵化将来增加引擎,无望打开成漫空间。智能网联加速推进,从动驾驶律例逐渐完美。4月2日,湖北省发布工做方案,到2027年,沉点结构扶植50个省级、培育建立30个国度级中小企业特色财产集群。沉点支撑武汉智能网联汽车等范畴,培育千亿级集群。4月1日,《市从动驾驶汽车条例》实施,支撑从动驾驶汽车用于小我乘用车、城市公共汽电车、出租车等出行办事,为L3级从动驾驶汽车上供给律例根据,鞭策从动驾驶贸易化落地。投资:1)乘用车:看好自从整车智能化(高阶智驾+智能座舱)加快冲破,小米集团】;2)零部件:a。看好电动智能焦点手艺自从供应链兴起,关心【科博达、保隆科技、合兴股份】;b。看好汽零供应链环绕具身智能(人形机械人)展业加快成长,关心【凌云股份、中鼎股份、豪能股份】;3)汽车办事:看好电动智能自从品牌加快成长扩容汽车检测,关心【中国汽研】。

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